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原标题:德圣基金

浏览次数:157 时间:2019-10-19

  一周新发基金投资价值点评(6.20-6.24)

  一周新发基金投资价值点评(7.4-7.8)

  德圣基金研究中心 

  德圣基金研究中心 

  【德圣新基金投资建议说明】

  【德圣新基金投资建议说明】

认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。
认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

  富国奢侈品消费:抵御通胀 首只奢侈品消费主题基金

  汇丰科技先锋:重投新兴科技行业  基金经理能力突出

  【认购建议】推荐认购

  【认购建议】一般推荐

  【德圣点评】

  【德圣点评】

  总体来看,在当前通胀高悬、经济减速预期下,奢侈品投资具有相应刚性需求,能有效的抵御通胀带来的资产缩水压力。从基金风格来看,稳定成长型的投资对象有望带来基金业绩的稳定增长。而其风险主要还在于汇率风险,以及全球经济超预期减速带来的市场波动风险。富国奢侈品为普通投资者投资高端消费品提供了一个便利通道,但作为QDII基金,其风险仍明显高于一般股票投资基金,因此,投资者需根据个人的风险能力选择。

  汇丰科技先锋将会积极参与市场热点,重点投资于科技主题的股票,该基金拟任基金经理邵骥咏在管理汇丰动态期间表现出较强的选股能力,在选择成长股上对汇丰动态基金业绩有正向贡献。但是考虑到当前的市场环境,成长股业绩不及预期的情况下,市场对其业绩的估值预期有明显的下降,因此,今年成长股难有系统性行情,需要基金经理发挥选股能力,因此,对于积极的投资者可以考虑少量配置。

  【产品特征】

  【产品特征】

  近几年,随着奢侈品消费的提速,其概念也欲显火热,富国奢侈品消费股票基金,成为国内首只奢侈品概念基金,为投资者间接投资于奢侈品市场打开了新的途径。

  汇丰科技先锋的投资范围为具有良好流动性的金融工具,基金的投资组合比例为:股票投资比例范围为基金资产的85%-95%,基金80%以上的股票资产投资于科技主题的上市公司。基金股票资产较高的比例下限,不利于基金在下跌市场环境下进行风险控制,并不适合国内剧烈波动的市场环境。

  从投资上而言,该基金主要投资于顶级消费品的制造商和销售商,如高档首饰、珠宝、手表、时装、化妆品、名车、游艇及私人飞机的生产商及零售商,这部分投资占基金股票资产的80%以上。基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略,以实现资产的中长期稳定增值。业绩基准参考道琼斯奢侈品指数(Dow Jones Luxury Index)。

  该基金拟任基金经理邵骥咏先生汇丰晋信基金管理有限公司交易主管,2007 年9月至2009 年5 月任汇丰晋信基金管理有限公司投资经理,2009年5月及2010 年6 月起分别任汇丰晋信动态策略混合型基金、汇丰晋信低碳先锋股票型基金经理。邵先生在管理汇丰动态期间,表现出较为出色的选股能力,对基金业绩有正向贡献。

  作为典型的奢侈消费主题基金,最突出仍是其明显的抗通胀性和稳定的成长性。这主要还是得益于奢侈品消费的高增长和刚性需求,由于这类公司提供的消费群体主要为高端消费者,因此增长潜力较高。而就投资对象而言,奢侈品公司多为具有历史沉淀和艺术价值的,其高行业壁垒成就高利润率,历史增长中也体现出稳定的高增长特性。目前随着中国逐步步入奢侈品消费加速时代,这类公司有望获得加速的增长,因此,富国奢侈品作为首个吃螃蟹的人,有望分享到中国奢侈品消费大潮中的一杯羹。

  在当前成长股有大幅回落的情况下,成长股的投资价值逐步显现,但是市场对于成长行业的整体估值将会远低于去年的估值水平,因此,在成长股的投资中,基金经理将发挥自身的选股能力,鉴于基金经理在选择成长股上有一定的选股能力,我们建议投资者可以部分认购。

  富国作为业内综合投资较强的中型基金公司之一,近两年在产品创新上屡出奇招,成为发展最为迅速的中型公司之一。而富国奢侈品基金作为其QDII产品的一个新的投资主题基金,有望分享到当前奢侈品消费的契机。

基金名称

基金名称

汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金

富国全球顶级消费品股票基金 (100055)

资产配置比

资产配置比

股票: 85~95% , 基金 80 %以上的股票资产投资于科技主题的上市公司。

目标资产配置比例为:权益类:不低于 60% ;非固定收益类:不高于 40% ;以不低于股票资产的 80% 投资于全球顶级消费品公司的股票。现金类: 5%

投资策略

投资策略

自下而上和自上而上相结合

“ 自上而下 ” 资产配置与 “ 自下而上 ” 个券精选相结合的主动策略。

投资目标

投资理念

基金主要投资于科技主题的优质上市公司,在控制风险、确保基金资产流动性的前提下,力争实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准。

投资于全球顶级消费品相关公司的股票,通过对投资对象的精选和组合投资,分散投资风险,力求实现基金资产的中长期稳定增值。

业绩基准

业绩基准

沪深 300 指数 *90%+ 同业存款利率(税后) *10%

道琼斯奢侈品指数( Dow Jones Luxury Index )

风险收益

风险收益

高风险高收益

高风险高收益

适合投资者

适合投资者

积极投资者

积极投资者

基金公司

基金公司

汇丰晋信基金

富国基金

基金经理

基金经理

邵骥咏

张峰

募集期间

募集期间

2011-06-20 至 2011-07-15

2011 年 6 月 15 日 起至 2011 年 7 月 8 日

  银河消费:优秀基金经理+主投消费

  汇丰科技先锋:重投新兴科技行业  基金经理能力突出

  【认购建议】一般推荐

  【认购建议】一般推荐

  【德圣点评】

  【德圣点评】

  银河消费是一只主要投资于消费驱动的股票型基金,基金经理刘凤华在管理银河银泰期间表现出较强的精选成长股的投资能力,在成长环境下业绩表现极为出色,但是在当前蓝筹主导的市场环境下,没有及时跟进市场,导致业绩表现不佳,在当前经济结构转型情况下,消费行业的成长性更佳,长期来看适合积极的投资者认购。

  汇丰科技先锋将会积极参与市场热点,重点投资于科技主题的股票,该基金拟任基金经理邵骥咏在管理汇丰动态期间表现出较强的选股能力,在选择成长股上对汇丰动态基金业绩有正向贡献。但是考虑到当前的市场环境,成长股业绩不及预期的情况下,市场对其业绩的估值预期有明显的下降,因此,今年成长股难有系统性行情,需要基金经理发挥选股能力,因此,对于积极的投资者可以考虑少量配置。

  【产品特征】

  【产品特征】

  银河消费基金投资的股票资产占基金资产的60%-95%,债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%,资产支持证券的投资比例不超过基金资产净值的20%。基金将不低于80%的股票资产投资于受消费驱动的上市公司。

  汇丰科技先锋的投资范围为具有良好流动性的金融工具,基金的投资组合比例为:股票投资比例范围为基金资产的85%-95%,基金80%以上的股票资产投资于科技主题的上市公司。基金股票资产较高的比例下限,不利于基金在下跌市场环境下进行风险控制,并不适合国内剧烈波动的市场环境。

  该基金经理刘风华女士2002年6月加入银河基金管理有限公司,历任行业研究员、银丰证券投资基金基金经理助理等职务,现任研究部总监、银河银泰理财分红证券投资基金基金经理。管理银河银泰期间基金业绩有明显的超额收益,选股偏向成长股。

  该基金拟任基金经理邵骥咏先生汇丰晋信基金管理有限公司交易主管,2007 年9

  当前经济结构调整的方向,有利于消费行业的成长,而银河消费主要投资方向,符合经济结构调整的方向,基金经理在选择消费股的能力较为突出,风格相对稳健。因此,在消费股的投资过程中,基金经理将发挥自身的选股能力,鉴于基金经理在消费股选股能力较为突出,以及消费方向符合经济结构调整,我们建议长线投资的投资者可以认购。

  月至2009 年5 月任汇丰晋信基金管理有限公司投资经理,2009

基金名称

  年5 月及2010 年6 月起分别任汇丰晋信动态策略混合型基金、汇丰晋信低碳先锋股票型基金经理。邵先生在管理汇丰动态期间,表现出较为出色的选股能力,对基金业绩有正向贡献。

银河消费驱动股票型证券投资基金

  在当前成长股有大幅回落的情况下,成长股的投资价值逐步显现,但是市场对于成长行业的整体估值将会远低于去年的估值水平,因此,在成长股的投资中,基金经理将发挥自身的选股能力,鉴于基金经理在选择成长股上有一定的选股能力,我们建议投资者可以部分认购。

资产配置比

基金名称

股票比例: 60~95% , 债券比例: 5%-40% ;基金 80 %以上的股票资产投资于受消费驱动的上市公司。

汇丰晋信科技先锋股票型证券投资基金

投资策略

资产配置比

自下而上和自上而上相结合

股票: 85~95% , 基金 80 %以上的股票资产投资于科技主题的上市公司。

投资目标

投资策略

基金通过深入研究,重点投资与居民消费密切相关的行业中具有竞争优势的上市公司,分享由于中国巨大的人口基数、收入增长和消费结构变革所带来的投资机会,在严格控制风险的前提下,追求基金资产长期稳定增值。。

自下而上和自上而上相结合

业绩基准

投资目标

业绩基准收益率 = 沪深 300 指数收益率× 75% +上证国债指数收益率× 25%

基金主要投资于科技主题的优质上市公司,在控制风险、确保基金资产流动性的前提下,力争实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准。

风险收益

业绩基准

高风险高收益

沪深 300 指数 *90%+ 同业存款利率(税后) *10%

适合投资者

风险收益

积极投资者

高风险高收益

基金公司

适合投资者

银河基金

积极投资者

基金经理

基金公司

刘风华

汇丰晋信基金

募集期间

基金经理

2011-06-23 至 2011-07-22

邵骥咏

  华宝兴业上证180成长ETF:市场低位震荡+跟踪成长指数  未来收益可期

募集期间

  【认购建议】一般推荐

2011-06-20 至 2011-07-15

  【德圣点评】

  银河消费:优秀基金经理+主投消费

  华宝兴业上证180成长ETF以上证180成长指数成份股、备选成份股为主要投资对象,通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合,使该基金投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率。在目前市场处于低位震荡的环境下,一方面,新发基金具有一定的建仓优势,另一方面,该基金紧密跟踪上证180标的指数,基金收益变动趋势与上证180成长指数相一致,这样在未来市场反弹的行情下,就可以获取较好的投资收益。另外,作为股票型指数基金,基金具有较高风险、较高预期收益的特征,其风险和预期收益均高于货币市场基金、债券型基金和混合基金,因此,投资者在认购基金时要考虑到自己风险承受程度,基于以上分析,我们向投资者一般推荐该基金。

  【认购建议】一般推荐

  【产品特征】

  【德圣点评】

  该基金的标的指数为上证风格指数系列中的上证180成长指数,上证180风格指数是由中证指数公司编制并发布,它以上证180指数为样本空间,共包含4只指数,包括上证180成长指数、上证180价值指数、上证180相对成长指数和上证180相对价值指数。其中,上证180成长指数是从上证180指数样本股中,挑选最具代表性的60只成长股票形成指数。该指数从风格特征的角度进一步刻画了上证180指数,也为投资者提供了新的业绩基准和资产配置工具。基金紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

  银河消费是一只主要投资于消费驱动的股票型基金,基金经理刘凤华在管理银河银泰期间表现出较强的精选成长股的投资能力,在成长环境下业绩表现极为出色,但是在当前蓝筹主导的市场环境下,没有及时跟进市场,导致业绩表现不佳,在当前经济结构转型情况下,消费行业的成长性更佳,长期来看适合积极的投资者认购。

  从投资范围来看,该基金以上证180成长指数成份股、备选成份股为主要投资对象,采取指数化投资策略,即投资于指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的95%。同时为更好地实现投资目标,基金也可少量投资于新股、债券、权证及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定,该部分资产比例不高于基金资产净值的5%。

  【产品特征】

  该基金股票资产投资原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪标的指数。通常情况下,基金根据标的指数成份股票在指数中的权重确定成份股票的买卖数量,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。在因特殊情况导致无法获得足够数量的股票时,基金会根据市场情况,结合经验判断,综合考虑相关性、估值、流动性等因素挑选标的指数中其他成份股或备选成份股进行替代,以期在规定的风险承受限度之内,尽量缩小跟踪误差。

  银河消费基金投资的股票资产占基金资产的60%-95%,债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%,资产支持证券的投资比例不超过基金资产净值的20%。基金将不低于80%的股票资产投资于受消费驱动的上市公司。

  该基金拟任基金经理余海燕女士,复旦大学数量经济学硕士,证券从业经历5年。曾在汇丰银行从事信用分析工作,2006 年12月加入华宝兴业基金管理有限公司,先后任金融工程分析师,华宝兴业宝康债券投资基金基金经理助理,华宝兴业上证180价值交易型开放式指数证券投资基金、华宝兴业上证180价值交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理助理,2010年12月至今任华宝兴业中证100指数型证券投资基金基金经理。

  该基金经理刘风华女士2002年6月加入银河基金管理有限公司,历任行业研究员、银丰证券投资基金基金经理助理等职务,现任研究部总监、银河银泰理财分红证券投资基金基金经理。管理银河银泰期间基金业绩有明显的超额收益,选股偏向成长股。

基金名称

  当前经济结构调整的方向,有利于消费行业的成长,而银河消费主要投资方向,符合经济结构调整的方向,基金经理在选择消费股的能力较为突出,风格相对稳健。因此,在消费股的投资过程中,基金经理将发挥自身的选股能力,鉴于基金经理在消费股选股能力较为突出,以及消费方向符合经济结构调整,我们建议长线投资的投资者可以认购。

华宝兴业上证 180 成长 ETF(510280)

基金名称

资产配置比

银河消费驱动股票型证券投资基金

以标的指数成份股、备选成份股为主要投资对象,指数化投资比例即投资于指数成份股、备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的 95 %,本基金也可少量投资于新股、债券、权证及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,该部分资产比例不高于基金资产净值的 5 %。

资产配置比

投资策略

股票比例: 60~95% , 债券比例: 5%-40% ;基金 80 %以上的股票资产投资于受消费驱动的上市公司。

基金股票资产投资原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪标的指数;

投资策略

投资理念

自下而上和自上而上相结合

NA

投资目标

业绩基准

基金通过深入研究,重点投资与居民消费密切相关的行业中具有竞争优势的上市公司,分享由于中国巨大的人口基数、收入增长和消费结构变革所带来的投资机会,在严格控制风险的前提下,追求基金资产长期稳定增值。。

上证 180 成长指数

业绩基准

风险收益

业绩基准收益率 = 沪深 300 指数收益率× 75% +上证国债指数收益率× 25%

高风险高收益

风险收益

适合投资者

高风险高收益

积极型投资者

适合投资者

基金公司

积极投资者

华宝兴业基金公司

基金公司

基金经理

银河基金

余海燕

基金经理

募集期间

刘风华

2011-07-04 至 2011-07-29

募集期间

  富国低碳环保基金:绿色投资概念 关注低碳环保主题

2011-06-23 至 2011-07-22

  【认购建议】一般推荐

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  就该基金的投资价值而言,一方面来自于基金公司和基金经理因素,富国扎实的选股以及相对稳健的风格较为适应震荡市场,而基金经理较强的均衡能力有助于基金取得较佳业绩。另一方面,绿色投资概念契合经济发展主线,有望获取成长型超额收益。因此,在当前市场下可以适当选择此类基金。

  【产品特征】

  富国基金系整体较佳的业绩一定程度行为其新基金的发行助力,在今年以来发行的几只基金中都取得较佳的募集效果。但值得关注的是,富国新发产品在主题新颖度和预期投资潜力上都很好的契合了市场热点,这是使其新基金的投资价值更为突出。即将发行的富国低碳环保也是这么一只基金。

  富国低碳环保股票型基金为一只绿色主题投资型基金,其主要投资于具有环保、节能等概念的上市公司,这部分上市公司投资占比股票资产的80%以上。而在投资策略上,基金主要采取个股精选和风险控制,这是富国基金的强项。从该产品设计来看,该基金主要将以成长型风格为主,尤其是环保类新兴产业重点投资以获取长期超额收益,契合市场热点。

  从投资团队来看,该基金继续采取富国的集体决策制。而基金经理李晓铭同时管理富国天源,在选股以及风险均衡能力上较为突出。因此,继续看到其在后期震荡市场下的投资能力。

基金名称

富国低碳环保股票型基金

资产配置比

目标资产配置比例为:股票类资产 60% ~ 95% ,其中投资于低碳环保主题类股票不低于股票类资产的 80% ;债券类 5-40% 。

投资理念

投资于低碳环保类主题的上市公司,通过个股精选和风险控制来获取超额收益。

业绩基准

沪深 300 指数 *80+ 中债综合收益指数 *20%

风险收益

高风险高收益

适合投资者

积极投资者

基金公司

富国基金

基金经理

李晓铭

募集期间

2011 年 7 月 11 日起至 2011 年 8 月 5 日

  工银瑞信添颐:生命周期主题债券基金

  【认购建议】一般推荐

  【德圣点评】

  就该基金的投资价值而言,一方面在于来自公司和基金经理的较强基础,一方面来自于下半年债券市场投资价值。但就后者而言,显然,随着加息渐趋尾声,债券市场有望迎来较好的投资时机,而股票市场的预期看好也有利于提高此类增强型投资基金的收益。因此,对该基金而言,稳健投资者可以适当参与,作为组合配置所用。

  【产品特征】

  工银添颐债券基金为一只针对稳健投资者推出的一只养老型债券基金。由工银固定收益类投资总监杜海涛担任基金经理,从产品设计和投资策略上都与以前几只债券基金有所区别。

  就产品风险收益特征来看,工银添颐投资于权益类资产比例20%,由于基金不限于权益类资产种类,因而为一只增强型二级债券基金。就投资策略而言,也是基金较为特别之处,即固定的按照5年为一个周期降低股票资产比例,从而达到调整基金组合风险的效果。而在管理团队上,工银添颐债券基金继续由管理多只固定收益类产品的基金经理杜海涛来掌管。

  作为工银的强势品种,旗下债券基金还是有较好的投资价值。但就这只基金而言,有两点值得关注,其一生命周期理念相对国内市场接受度不高,而主观设定5年周期采取风险均衡操作的实际效果有待验证。其二,基金经理管理多只固定收益类基金,虽然整体投资业绩尚可,但是一人管理3只以上债券基金,在投资精力上有所分散,而投资效果也有可能受到影响。因此,投资者需要充分意识到。

基金名称

工银瑞信添颐债券基金

资产配置比

目标资产配置比例为:债券等固定收益类资产不低于 80 %;股票等权益类资产不超过 20 %,现金类不低于 5% 。

投资理念

借鉴生命周期理论,设计了五年为一个运作周期的运作模式。通过在每个运作周期内不同阶段制定不同的战略资产配置方案,使基金在每个运作周期内的风险收益水平逐步降低,以适应伴随生命周期变化的投资者偏好改变,满足投资者未来养老费用的支出需求为目标。

业绩基准

五年期定期存款利率 +1.5%

风险收益

低风险低收益

适合投资者

稳健投资者

基金公司

工银瑞银基金

基金经理

杜海涛

募集期间

2011 年 7 月 8 日起至 2011 年 8 月 5 日

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