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原标题:予恒安国际,升中车时代电气

浏览次数:191 时间:2020-02-15

智通财经APP获悉,花旗发表报告称,金蝶国际(00268)2018年度盈利同比增33%至4.12亿元人民币,较该行预期高出10%,并较市场预期高约15%。报告上调其今明两年盈测介乎2%至5%,重申“买入”评级,视为内地软件行业首选,并将目标价由10.1元升至11.8元,相当于预测市盈增长率1.8倍。该行称,金蝶在去年收入增长22%至28亿元人民币支持下,纯利增长33%。特别是云服务收入急增49%至8.49亿元人民币,以及传统企业资源管理计画业务(ERP)收入升13%至20亿元人民币。毛利率同比升0.2个百分点至81.7%,以及净利润率增1.2个百分点至14.7%,受惠于有效税率同比下跌5.8个百分点至8.7%,以及录物业重估收益9,500万元人民币。

智通财经APP获悉,摩根大通发表研究报告称,恒安国际(01044)去年业绩符预期,整体收入同比升13.5%,高于市场预计介乎6至7%升幅;纯利同比微升0.2%,符市场预期。报告称,这意味毛利逊预期,主要由于在成本通胀及产品组合改变,整体毛利率按年收缩3.6个百分点至38.2%。报告称,恒安纸巾业务(占集团收入约49.9%)在木浆成本通胀及人民币贬值下,毛利率由前年的26.8%降至去年的22.5%。由于木浆成本去年底开始下降,管理层料毛利将会改善。另其线上销售同比增逾50%,对整体销售占比按年扩大3.8个百分点至14.4%。该行称,恒安纸巾业务去年销售增19%,税息前盈利(EBIT)升6%,表现强劲,惟忧虑其主因2017/18年产能增加所推动。在产能轻微扩张下,去年的高基数为2019年业绩带来压力。报告还称,恒安去年销售及行政开支对销售比率,同比收缩2个百分点至16.9%。经营槓桿的正面影响抵销了毛利侵蚀情况。但摩通对恒安长期增长可持续性表示忧虑,予“减持”评级,目标价56元。

江苏快三开奖结果,智通财经APP获悉,美银美林发表报告称,中车时代电气(03898)去年盈利同比增3.5%至26.1亿元人民币,较该行预期高2.5%,受惠去年下半年机车牵引系统、动车组及高铁轨道业务销售超预期。同时,公司去年下半年销售同比增长8.3%,推动盈利复兴同比升12%。报告称,中车时代电气去年收入同比增3.5%,当中动车组及高铁轨道的牵引系统销售分别升8%及22%,抵销机车牵引系统销售下跌11%。毛利率改善0.4个百分点至36.9%,则是受惠产品组合改变。该行维持其2019年及2020年度盈利预测大致上不变,料分别增长20%及16%,将目标价由49.7元升至53.2元,重申“买入”评级。

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